Najważniejsze wydarzenia gospodarcze i ekonomiczne od 12 do 24 lipca 2026 roku

Okres od 12 do 24 lipca przyniósł ważne dane o kondycji największych gospodarek, decyzje banków centralnych oraz wzrost napięcia na rynkach energii i w handlu międzynarodowym. W Polsce uwagę zwracały inflacja na poziomie celu NBP i ostrożna poprawa ocen przedsiębiorców. Na świecie najważniejsze sygnały napływały z Chin, strefy euro, Kanady, Korei Południowej, Meksyku i Stanów Zjednoczonych.

Chiny: mocniejszy handel i słabszy wzrost gospodarczy

14 lipca – chiński handel zagraniczny osiągnął wyniki lepsze od prognoz. Czerwcowe dane dotyczące eksportu i importu przekroczyły oczekiwania ekonomistów. Jednym ze źródeł popytu pozostały światowe inwestycje w sztuczną inteligencję, podtrzymujące zapotrzebowanie na elektronikę, podzespoły i wyposażenie centrów danych. Nie oznaczało to jednak rozwiązania podstawowych problemów gospodarki Chin. Przedsiębiorstwa nadal działały w warunkach napięć handlowych, presji cenowej oraz ograniczonego popytu krajowego. Sektor eksportowy pozostawał ważnym stabilizatorem aktywności, ale zwiększał zależność kraju od koniunktury zagranicznej i utrzymania globalnych wydatków technologicznych.

15 lipca – wzrost PKB Chin w drugim kwartale zwolnił do 4,3 proc. w ujęciu rocznym. Było to tempo niższe od rynkowych przewidywań i najsłabsze od ponad trzech lat. Dane pokazały rosnącą różnicę między relatywnie mocnym przemysłem eksportowym a ostrożnością chińskich gospodarstw domowych i przedsiębiorstw. Konsumpcję ograniczały niepewność dotycząca zatrudnienia oraz problemy rynku nieruchomości. Wynik zwiększył presję na władze w Pekinie, aby mocniej wspierały popyt krajowy. Możliwości działania ograniczają jednak zadłużenie samorządów i ryzyko dalszego pogłębiania nierównowagi pomiędzy produkcją a konsumpcją.

Inflacja w Polsce i decyzje banków centralnych

15 lipca – GUS potwierdził, że inflacja konsumencka w Polsce wyniosła w czerwcu 2,5 proc. rok do roku. Wskaźnik znalazł się dokładnie na poziomie celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego. W maju roczny wzrost cen wynosił jeszcze 3,1 proc., dlatego nowy odczyt oznaczał wyraźne osłabienie presji cenowej. Nie przesądzał jednak o jej trwałym powrocie do bezpiecznego poziomu. Ceny usług nadal reagują na wzrost wynagrodzeń, a sytuacja na rynkach paliw i energii może ponownie podnieść koszty transportu oraz produkcji. Dla Rady Polityki Pieniężnej dane były argumentem za uważnym obserwowaniem kolejnych odczytów przed podjęciem decyzji o zmianie stóp procentowych.

15 lipca – Bank Kanady pozostawił główną stopę procentową na poziomie 2,25 proc. Decydenci musieli uwzględnić jednocześnie słaby wzrost gospodarczy i ryzyko ponownego nasilenia inflacji. Bank obniżył prognozę wzrostu kanadyjskiej gospodarki w 2026 roku do około 0,7 proc., wskazując na niepewność handlową i ostrożność inwestorów. Szybkie obniżenie stóp mogłoby jednak osłabić dolara kanadyjskiego i podnieść ceny importowanych produktów. Pozostawienie kosztu pieniądza bez zmian było więc decyzją wyczekującą, a nie potwierdzeniem zakończenia cyklu zmian stóp.

16 lipca – Bank Korei podniósł stopę procentową o 25 punktów bazowych, do 2,75 proc. Była to pierwsza podwyżka w Korei Południowej od około trzech i pół roku. Głównymi przyczynami były utrzymująca się presja inflacyjna oraz osłabienie wona, które zwiększało koszty importu paliw i surowców. Bank centralny uznał stabilność cen i waluty za pilniejszą niż wspieranie wzrostu tańszym kredytem. Podwyżka może ograniczyć konsumpcję i inwestycje, zwłaszcza przy wysokim zadłużeniu gospodarstw domowych, ale powinna również zmniejszyć ryzyko odpływu kapitału i dalszego osłabienia waluty.

Meksyk i finanse publiczne Unii Europejskiej

20 lipca – ekonomiści obniżyli prognozę wzrostu gospodarczego Meksyku w 2026 roku do około 1,1 proc. Korekta wynikała przede wszystkim z niepewności dotyczącej handlu ze Stanami Zjednoczonymi, które są najważniejszym odbiorcą meksykańskiego eksportu. Część przedsiębiorstw wstrzymywała decyzje inwestycyjne, czekając na stabilniejsze zasady dostępu do amerykańskiego rynku. Meksyk nadal korzysta z przenoszenia produkcji bliżej odbiorców w USA, ale skala tych korzyści zależy od przewidywalności polityki celnej i zasad umowy USMCA. Prognoza pokazała, że nawet bez formalnego załamania wymiany handlowej sama niepewność może ograniczać aktywność gospodarczą.

21 lipca – Eurostat poinformował o wzroście relacji długu publicznego do PKB w strefie euro i całej Unii Europejskiej. Na koniec pierwszego kwartału 2026 roku zadłużenie sektora publicznego sięgnęło 88,9 proc. PKB w strefie euro, wobec 87,7 proc. kwartał wcześniej. W całej Unii wskaźnik wzrósł z 81,8 do 82,9 proc. Jednocześnie sezonowo wyrównany deficyt wyniósł 3,1 proc. PKB zarówno w strefie euro, jak i w całej UE. Polska należała do państw z największym kwartalnym wzrostem relacji długu do PKB – o 1,9 punktu procentowego. Dane pokazały, że wiele krajów ma coraz mniej miejsca na nowe wydatki bez dalszego zwiększania zadłużenia.

Polskie firmy ostrożnie poprawiają ocenę koniunktury

22 lipca – GUS odnotował stabilizację lub poprawę koniunktury we wszystkich badanych sektorach polskiej gospodarki. Najbardziej widoczna zmiana w porównaniu z czerwcem nastąpiła w finansach i ubezpieczeniach oraz w handlu detalicznym. Nie oznaczało to jednak powszechnego optymizmu. W części branż nadal przeważały oceny negatywne, a przedsiębiorcy wskazywali na wysokie koszty zatrudnienia, niepewność popytu i warunki finansowania. Lipcowe wyniki sugerowały, że wcześniejsze pogorszenie nastrojów przestało się pogłębiać. Dopiero kolejne miesiące pokażą jednak, czy poprawa przełoży się na większe inwestycje, zatrudnienie i liczbę zamówień.

EBC, ceny ropy i nowe amerykańskie cła

23 lipca – Europejski Bank Centralny pozostawił stopę depozytową na poziomie 2,25 proc. Decyzja nastąpiła po czerwcowej podwyżce i odzwierciedlała konflikt pomiędzy słabszymi danymi z realnej gospodarki a ryzykiem wzrostu inflacji wywołanego droższą energią. EBC nie przesądził kierunku kolejnej decyzji, pozostawiając możliwość dalszego podnoszenia stóp, jeśli szok energetyczny okaże się trwały. Dla gospodarstw domowych i przedsiębiorstw oznaczało to, że koszt kredytu może pozostać podwyższony dłużej, niż wcześniej zakładano. Bank zapowiedział dalszą ocenę danych o płacach, inflacji bazowej i cenach energii.

23 lipca – cena ropy Brent przekroczyła 100 dolarów za baryłkę. Notowania wzrosły po atakach Huti na saudyjskie tankowce i nasileniu obaw o bezpieczeństwo transportu przez cieśninę Bab al-Mandab oraz region Zatoki Perskiej. Brent zakończyła dzień w pobliżu 100,69 dolara, a amerykańska ropa WTI kosztowała około 92,19 dolara za baryłkę. Droższy surowiec oznacza wyższe koszty transportu, lotnictwa, rolnictwa i produkcji przemysłowej. Może także utrudnić bankom centralnym obniżanie stóp procentowych. Dalszy wpływ podwyżek będzie zależał od czasu trwania zakłóceń i możliwości zwiększenia podaży przez producentów ropy.

24 lipca – Stany Zjednoczone wprowadziły dodatkowe cła w wysokości 10 lub 12,5 proc. na towary pochodzące od 60 partnerów handlowych. Administracja uzasadniła decyzję niewystarczającym przeciwdziałaniem pracy przymusowej w łańcuchach dostaw. Nowe stawki objęły między innymi Unię Europejską, Kanadę, Chiny i wiele państw rozwijających się. Przewidziano wyłączenia dla części surowców i produktów strategicznych, a towary z Meksyku zgodne z USMCA zachowały preferencje. Posunięcie zwiększyło niepewność importerów i producentów, ponieważ podniosło koszty dostępu do rynku amerykańskiego oraz stworzyło ryzyko działań odwetowych.

Źródła

https://www.reuters.com/world/china/chinas-june-trade-tops-forecasts-buoyed-by-ai-boom-2026-07-14/ – informacje o czerwcowych wynikach chińskiego handlu zagranicznego i znaczeniu popytu związanego ze sztuczną inteligencją.

https://www.reuters.com/world/china/chinas-q2-gdp-growth-slows-43-yy-misses-market-forecast-2026-07-15/ – dane o wzroście PKB Chin w drugim kwartale 2026 roku oraz przyczynach spowolnienia.

https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/ceny-handel/wskazniki-cen/wskazniki-cen-towarow-i-uslug-konsumpcyjnych-w-czerwcu-2026-r-%2C2%2C176.html – oficjalne dane GUS o inflacji konsumenckiej w Polsce w czerwcu 2026 roku.

https://www.reuters.com/business/finance/bank-canada-seen-holding-rates-inflation-weak-growth-pull-opposite-directions-2026-07-15/ – informacje o decyzji Banku Kanady i prognozie wzrostu gospodarczego.

https://www.reuters.com/world/asia-pacific/bok-hikes-rates-first-time-3-12-years-combat-inflation-won-slump-2026-07-16/ – opis podwyżki stóp procentowych w Korei Południowej.

https://www.reuters.com/world/americas/mexico-economy-grow-less-than-previously-expected-trade-concerns-2026-07-20/ – prognozy dla gospodarki Meksyku i wpływ niepewności handlowej.

https://ec.europa.eu/eurostat/web/products-euro-indicators/w/2-21072026-ap – oficjalne dane Eurostatu o długu publicznym w strefie euro i Unii Europejskiej.

https://ec.europa.eu/eurostat/web/products-euro-indicators/w/2-21072026-bp – oficjalne dane Eurostatu o deficycie sektora publicznego w pierwszym kwartale 2026 roku.

https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/koniunktura/koniunktura/koniunktura-gospodarcza-lipiec-2026-r-%2C3%2C164.html – wyniki lipcowego badania koniunktury w polskich sektorach gospodarki.

https://www.reuters.com/business/finance/ecb-keeps-rates-hold-leaves-room-more-hikes-2026-07-23/ – informacje o decyzji Europejskiego Banku Centralnego i jej uzasadnieniu.

https://www.reuters.com/business/energy/oil-prices-rise-six-week-high-us-iran-tensions-escalate-2026-07-23/ – informacje o wzroście cen ropy i zagrożeniach dla transportu surowca.

https://www.reuters.com/world/us/trump-imposes-forced-labor-duties-60-trading-partners-as-10-us-tariffs-expire-2026-07-24/ – zasady nowych amerykańskich ceł na towary pochodzące od 60 partnerów handlowych.